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            作者:張效源 專利分析師

            一、為什么50萬億勢在必行?

            2008年是風雨飄搖的一年,國際上金融海嘯吞噬全球經濟,瘋狂打擊中國貿工技經濟模式;國內不幸發生汶川地震,內憂外患波及中國各行各業。在這個內憂外患的時刻,中國政府出臺了4萬億刺激政策。盡管這4萬億確實引發了一些問題,但如果沒有這4萬億刺激,當時正處于快速上升的中國國運趨勢如何,就沒人能知道了。2020年中國羽翼漸豐,但時代又為我們出了一道困難的選擇題,選對了有望引領世界,選錯了則后果難料。

            首先,世界經濟增長的核心動力源于技術進步,而這一輪技術進步已經步入尾聲。羅振宇在2019年跨年演講上曾經說過:“2019是過去十年中最差的一年,但是也可能是未來十年中最好的一年”。坐下來仔細回想一下,在過去十年間,經濟增長的主要引擎是什么?沒錯,那就是信息技術!互聯網技術誕生于美國,并在2001年前后引起了納斯達克史上最大泡沫,從此PC互聯網在全球快速擴張;2007年,偉大的喬布斯推出了iPhone,拉開了移動互聯網的序幕。2018年,微信流量登頂,全中國人已經成功接入了互聯網,人和人連接升級進入云端連接時代,康波上升周期走完。同時,繼2015年下跌的股市之后,2018-2019年,股市再次踏入熊市,經濟減速,康波周期進入了“秋”到“冬”轉換時間節點。

            其次,中國經濟多年增長的核心邏輯之一是占據著“8”字循環核心節點。中國在全球化分工中找到了極其重要的生態位——生產。生產向上連接消費,向下連接原材料。有了生產,才有了中國的快速繁榮,世界也隨之繁榮。很多人覺得世界產業鏈轉移的終點是中國,因為現階段再沒有哪個國家有契機再去發展一次重化工業。

            但是,從這次新冠疫情來看,全世界國家都會認識到一個很嚴重的問題,雞蛋都在一個籃子里,出問題怎么辦?口罩,中國人不出口去哪買?高級藥品,中國不出口原料藥就造不出來高級藥品?可謂是中國打噴嚏,世界重感冒。另外,很不幸,因為全球財富分配問題,本就開始的逆全球化進程可能會加快。這兩種力量的作用將會很嚴重地威脅中國制造在全球的地位。然而,這一場突如其來的瘟疫,嚴重威脅了中國金融安全?!?1世紀資本論》通過數據告訴我們,全球財富蓄水池主要有兩種,一種是股市,一種是房地產。正因為如此,催生了全球最大的兩個和諧,美國股市和中國房地產。我國中小企業占全國企業總數的95%,吸納就業人數占城鎮就業人口的80%,清華大學朱武祥教授做了一個基于疫情之下關于中小企業的調研,結果顯示:30%的中小企業,撐不過一個月;85%的中小企業,活不了三個月。中國居民的杠桿率是比較高的,百業不興帶來的直接后果將是中國人無法負擔房貸,中國房地產隨即崩潰,整個金融系統隨即崩潰!遙想2008年美國金融危機的時候僅僅是1%的人杠桿被打爆,便引發了全球金融危機,中國如果因為失業被打爆了房地產那后果簡直不敢想象,要知道中國450萬億房地產總市值能買下全世界!

            在這樣的考慮下,基于(1)經濟周期需要逆周期調節;(2)中國制造的基本盤需要穩固;(3)保就業,維護房地產作為蓄水池的地位;三點原因,使得中國政府出臺了50萬億經濟刺激計劃。

            二、站在專利視角,2008年4萬億帶來了哪些變化?

            2019年底,筆者便在揣測中國政府是否會再出臺一次“4萬億”,4個月后,新冠病毒大行其道,果然,國家推出了經濟刺激計劃,從開始的11萬億,到25萬億,到3月中旬的50萬億,具體數額大概率還會繼續增長。那么,我們從專利的角度回顧一下,在2008年推出4萬億以后,中國有哪些變化,是否可以讓我們對新一輪的刺激做出提前預判。雖然影響GDP的因素極其復雜,創新也僅僅是因素之一,但恰巧專利數量是反映創新,尤其是反映實用性創新的具體指標,我們即嘗試使用GDP與發明專利數量來探求二者之間的關系。請讀者認真分辨其中的因果性和關聯性,結論不對任何人產生任何建議。

            1.GDP與專利增長

            結合中國、美國和日本GDP與發明專利關系圖來看,中國與美國GDP呈現出快速增長趨勢,不愧是世界級經濟引擎。反觀日本,則未呈現出穩步增長態勢,而是上下波動。

            再結合專利申請情況來看,中國GDP增長呈現了類線性增長趨勢,而中國發明專利申請自2010年起即呈現出類指數級增長趨勢,并在2015年后出現交點。這個交點就很有意思了:2014年9月李克強總理提出了“大眾創業,萬眾創新”的概念,而實際真正開始推進這項事業也恰巧是在2015年以后。提出“雙創”的原因是在國家層面,一方面欲解決當年經濟疲軟的就業問題,一方面是希望改變中國傳統的“技工貿”模式,向創新經濟模式轉型。雖然一部分專利數量是因為政府資助而出現劇烈增長,但是,泥沙俱下后必將大浪淘沙。

            再來看看美國,2001年前后美國專利增長超過了GDP增長,而2001年前后美國發生了什么事情?對,那就是納斯達克史上最大的科技泡沫!我們可以反過來推想,美國的科技企業正是在這次科技大泡沫中融到了足夠發展的資金,而這筆資金助推了美國科技業的快速發展?。ㄍ?,2015年中國牛市,創業板很多公司因為募集到了足夠的資金,從而進入了發展的快車道),從此,美國人開始轉移產業鏈的低端,牢牢地把握設計、研發等高附加值的部分,并加以必要的知識產權保護,從而又提高了專利申請量。

            相反,日本的前途則頗令人擔憂,自2010年起,其發明專利申請一直呈現出緩慢下跌趨勢,這對于以技術和制造為核心競爭力的日本來說是個非常大的打擊。由此來看,是經濟發達促進了研發,還是研發促進了經濟增長,這是個雞生蛋還是蛋生雞的問題。

            宏觀來看,正是中國政府2008年的4萬億刺激,使得經濟和專利出現雙增長,也擴大了知識產權行業。而隨著這一波大投資,加之技術創新在中國經濟所處的位置越來越重要,我們有理由相信,在未來10年里,知識產權行業仍將會出現新增長。

            中國GDP與專利關系圖

            美國GDP與專利關系圖

            日本GDP與專利關系圖

            2.中國城市發展與專利

            中國城市發展是個波瀾壯闊的故事,自2008年4萬億砸下去之后,有的城市乘風而起,有的名落孫山,在這里,我們試圖通過專利視角來看看這一變化。

            我們研究了城市GDP和專利之間的關系,但我們發現,以專利數據表征的創新并不能夠很好地反映這一趨勢,隨后我們又引入了房價的概念。我們認為房價與股價類似,是城市一切信息的最終反應。通過對2001年1月到2019年12月平均房價的變化排序了排名前19位的城市歷年專利申請情況,我們可以從下表中看到很多內容。

            先看以灰色代表的衰退城市。沈陽、大連和哈爾濱,這三個城市自2010年起GDP增幅有一倍多,但房價增幅僅為30%左右,相對于CPI每年差不多3%的增長來說,這三個城市似乎還停留在10年前的房價上,同時,我們也看到,這三個城市在2012年左右專利申請基本都跌出了前19名。說明大家對于這三個城市的未來非常不看好,相當于是業績翻倍,但估值縮水,股價不變。我們關注到另一個城市,江蘇南通在2009-2012年間發明專利申請曾經一度沖到前19名,隨后在專利榜單上銷聲匿跡,但其GDP卻翻了兩倍,房價上漲了37%。我們無法明確地說明城市所處的狀態,但有理由相信,南通的增長邏輯可能并非是創新。

            橙色代表的是穩定發展的城市。其中,長沙的情況很有意思:GDP增速高達426%;但是從2012年,以科技研發為表征的專利數據跌出了前19名。我們需要再觀察幾年,看看該城市是否能夠長期保持GDP的增長。相同情況的還有濟南和常州。

            藍色代表的是中國的一線城市,沒啥說的,人家風水牛批,一直強強強。

            綠色代表的城市就比較有意思了,東莞、佛山、合肥、鄭州、蕪湖,都是2015年以后新出現在榜單里的,我們換個角度來看看,請手動跳轉到下面的氣泡圖。

            房價數據來自安居客

            我們首先把榜單中的城市分為一線城市、衛星城和區域中心三個級別,再把房價增速換成氣泡大小,把專利和GDP作為橫縱坐標,這樣,我們就得到了一張泡圖。先說說我的結論:(1)北上廣深永遠強;(2)杭州一線出位需努力;(3)中心城市有機會;(4)衛星城市重點看;(5)北京大哥沒兄弟;(6)重慶天津親兄弟;(7)東北三省吊車尾。

            (1)北上廣深永遠強。這四位大哥GDP最高,研發最強,房價增速明顯。尤其是深圳,十年房價漲幅為2倍,2019年在如此高房價的情況下仍然能吸引大批外國投資者到深圳買房,可見外國人對深圳的看好遠超北上廣。前文我們說過可以用房價來參看股票中的PE,將城市看作一只股票,市場對她估值,PE高則說明被市場看好,PE低則說明不被市場看好。

            (2)杭州一線出位需努力。前幾年杭州一直嚷嚷著要做“新一線”,但從創新和GDP兩個維度來看,杭州被武漢、成都和南京圍在中間,只能嘆一句“互聯網是個好東西,杭州仍然要努力”。

            (3)中心城市有機會。這個涉及的問題在此我不展開細談,大家可以自己慢慢品。給大家的建議是,如果定居,可以優先選擇GDP中游(上升空間不?。?、創新能力強、房價增速快(估值提升)、各方面有一定基礎,但不像北上廣深這么規模的超大型城市(生態系統完善,分工較細)。

            (4)衛星城市重點看。結合上下兩張圖大家就能夠發現,有一種房價增速飛快的城市,那就是一線城市或者中心城市的衛星城,比如佛山(廣州的小弟)、東莞(深圳的小弟)、寧波(杭州的小弟)、蘇州(上海的小弟)、無錫(上海的小弟)。從我個人體會來說,“廣佛”同城親如一家;華為匯川東莞搬家;吉利汽車寧波搬家;美麗蘇州,上海后花園;無錫,不熟不熟。從學術上來說,這種大哥和小弟的關系其實就是區域經濟學里面說的先聚集,再擴散:大哥先吸取小弟的資源(集聚),等大哥發展差不多了(聚集的邊際成本和效益均衡)再帶小弟一起玩(擴散資源出來)。

            聚集效應-擴散效應與衛星城市的關系

            (5)北京大哥沒兄弟。如(4)中所述的衛星城市,北京大哥還沒培養出小弟來為自己保駕護航。作為在北京生活了七八年的人來說,我自己感覺,北京就像是一個張大了嘴,對周邊所有城市的資源一通猛吸的大漢。大哥GDP最高,研發最猛,有大量基礎性研究,但周邊幾乎全是農村,搞的北京大哥想帶你們玩,卻發現你們跟不上大哥的步伐……(這就是產業斷層)

            (6)重慶天津親兄弟。這兩個城市以制造業立足,研發不是核心增長邏輯,與大深圳有本質上的不同。

            (7)東北三省吊車尾。關于東北近幾年的情況,大家都比較清楚。從專利角度來看,東北三省的城市在2013年以后全部跌出前19位,作為一個東北人,我真的是痛心疾首。

            總結,創新是高價值專利的宿命,創新才是未來中國最大的機會。

            3.行業發展與專利

            了解了中國GDP和中國城市波瀾壯闊的發展,我們再來看看,2008年4萬億砸下去以后,中國各個行業發展情況。下面的數據是將專利所處的行業對應到國民經濟上,再根據專利占當年中國發明專利總申請數量的比例繪制而出。

            電信、醫藥在萎縮?是的,電信行業真的是在萎縮。3G時代,才是電信發展的黃金年代,從專利角度來看,電信行業專利數量占全年專利數量的比例,已經由2007的14%降到了2018年的5%。其實,這也很好理解,任何行業都是草莽先行,然后行業發展,繼而行業整合,最終大佬出山,到最后僅僅剩下3個大佬。智能手機行業就是很好的例子。從曾經的微軟、諾基亞、蘋果、三星、金立、小米、錘子、OPPO、vivo、黑莓,經過幾年廝殺現在就只剩下了蘋果、華為、小米、OPPO、vivo幾個大佬。我們通過行業調查發現,目前醫藥行業也有行業集中的趨勢,同時藥物研發速度極其緩慢,專利數量相對較少,繁榮的趨勢尚不明顯。

            計算機、電子與控制、機械裝備、專用設備在持續的繁榮?是的。十幾年來,中國制造無往不利,物聯網飛速發展,像無人機這樣的產品制造早已經遠遠甩開了西方世界一大步。

            食品和汽車異軍突起?是的。最近幾年你能明顯的感受到,中國人的零食是越來越豐富了,誕生了像良品鋪子、三只松鼠等一系列中國品牌,品牌凸起是表象,底層源于食品行業的創新與進步。

            化工/半導體、電氣、金屬加工作為中國工業的基本盤,專利申請比例基本不變。

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